La red de Madoff engancha 3.000 millones de la banca española

A medida que se conoce el impacto de la estafa realizada por Bernard Madoff y su internacionalmente conocida sociedad inversora, más parece que los pequeños inversores son, en esta ocasión, los menos perjudicados por un timo cuyas principales víctimas han sido muchos profesionales del sector financiero. El ministro de Economía, Pedro Solbes, expuso ayer que el impacto de productos de la firma estadounidense Bernard L. Madoff Investment Securities en el sector asegurador y de fondos de pensiones español asciende a 38 millones de euros, una cantidad que juzgó "poco preocupante".
Pese a que la gran mayoría de los titulares de fondos de pensiones han quedado al margen del fraude, no se conoce todavía el impacto en los fondos de inversión. La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) investiga si están de alguna manera contaminados por los productos de Madoff. Mientras, la repercusión económica global en España puede alcanzar los 3.000 millones, casi un 10% del total estafado, aunque la mayor parte del impacto lo recibirán los inversores privados --grandes fortunas-- e institucionales que arriesgaron su dinero con los hedge funds de Madoff, en los que invirtieron las gestoras.
Al impacto de 2.300 millones que el Grupo Santander reconoció que puede tener el caso Madoff --en sus cuentas solo 17 millones-- se unen los 152 millones de la firma Morenés & Botín (M&B). Además, ayer el BBVA explicó que tenía comprometidos fondos por valor de 300 millones con el grupo norteamericano. Otras entidades, como Banesto y Caja Madrid, desvelaron afectaciones por cantidades más pequeñas.

ANÁLISIS ESPECÍFICO Tras participar en la conferencia, Solbes explicó ayer que, por lo que se refiere a los inversores particulares, los 38 millones euros señalados son los únicos datos reales disponibles. Solbes explicó que hay tres aseguradoras que tienen fondos ligados a la gestora de Madoff, y tienen fondos por importe de dos millones, en tanto que hay nueve fondos de pensiones afectados por unos 36 millones. Esta cantidad, según Solbes, es "muy pequeña", pues es el 0,04% de lo gestionado en pensiones en España.
El ministro no desveló la cifra de pequeños ahorradores afectados por estos fondos de pensiones, cuyos nombres tampoco reveló. Los expertos temen que esta incertidumbre perjudique la campaña de diciembre, en la que se concentran las mayores aportaciones del año.
Para Solbes, el caso Madoff es "otro más" que demuestra el fallo de los sistemas de supervisión y control en algunos países. El gobernador del Banco de España, Miguel Ángel Fernández Ordóñez, dijo que, como regulador, lo importante es el impacto de la estafa en las cuentas de resultados y la solvencia de las entidades, y por los datos existentes, "no es importante", valoró.

ANÁLISIS DE LA CNMV
Solbes reconoció que este tipo de asuntos "no es bueno desde el punto de vista de la confianza" inversora. Subrayó que la CNMV investiga si los fondos de inversión tienen en su cartera productos con los hedge funds de Madoff. Previsiblemente, los fondos contaminados están relacionados con esta modalidad de inversión, pero no se descarta que otras modalidades --en cuya cartera puede haber productos financieros diversos-- tengan participaciones de fondos hedge de Madoff o de gestoras como Fairfiled Sentry o Kingate Global, cuya cartera estaba compuesta en parte por productos del financiero ahora detenido.
De hecho, el BBVA reconoció ayer que parte de la inversión de los clientes de su red internacional --que alcanza los 30 millones de euros-- estaba en fondos de inversión que a su vez estaban depositados en Madoff Investment Securities. El producto era básicamente un instrumento de renta fija (una obligación) con una rentabilidad indexada a fondos de Madoff. El capital del cliente estaba asegurado por lo que este solo dejará de obtener la rentabilidad que ese producto aseguraba al fondo de inversión. El banco reconoció que el efecto del fraude en sus cuentas puede afectarle en 300 millones, puesto que "apalancaba" la inversión para amplificar el rendimiento.
No deja de sorprender que profesionales del sector financiero se hayan dejado engañar por promesas de rentabilidades de dos dígitos sin que, además, estuvieran plenamente justificadas. "Es verdad que hay hedge funds que funcionan como una caja negra. El gestor dice la rentabilidad que se puede obtener, pero no cómo. Sin embargo, cualquier gestor sabe que si no se puede explicar cómo se produce la rentabilidad, es mejor no invertir en un producto", explicó el responsable de una gestora de fondos de inversión, que en varias ocasiones rechazó incorporar a su cartera fondos de Fairfield.